Индекс vix график. VIX - "индекс страха" на американском фондовом рынке

Индекс волатильности (аббревиатура - Volatility Index VIX) представляет собой предположения инвесторов о будущей изменчивости (волатильности) фондового рынка; т.е. их прогноз размаха движений рыночной цены.

Волатильность повышается при росте нервозности биржевых игроков во время сильных движений рынка. Индекс VIX при этом показывает уровень их страха, связанного с динамикой цен. На основе его значений можно отследить начало паники или наоборот, возврат к спокойному поведению.

Для простоты понимания сущность индекса иногда представляют в виде страховки. Чем сильнее страхи рыночных игроков, тем больше они готовы платить за свою защиту (страховку) и тем выше значение индекса. И наоборот, когда на рынке все спокойно, направление движения цены очевидно, значение VIX низкое.

Создание индекса

Практически индекс был создан в 1993 году Чикагской биржей опционов СВОЕ, хотя задуман 7 годами ранее (в 1986 году). Сначала он рассчитывался на основе стоимости опционов на индекс S&P100, но после 2004 года - на S&P500, чтобы охватить больший сегмент рынка. Для непрерывности анализа данные, рассчитанные на основе S&P100, продолжают публиковаться, хотя уже под другим названием - VXO.

Из-за особенностей расчета индекс волатильности зеркально отражает биржевой индекс - минимальные значения VIX совпадают с максимальными пиками S&P500. Это обусловлено тем, что при росте волатильности рынка растет риск для инвесторов и цена бумаг снижается. При появлении признаков спокойствия и снижения изменчивости акции дорожают.

Значения индекса публикуются в специализированных изданиях, в том числе на сайте Чикагской биржи.

Аналоги индекса VIX

На других биржах есть свои аналоги VIX: на Nasdaq 100 - VXN, на Dow Jones - VXD. Имеются и аналогичные индексы волатильности для облигаций — это индексы MOVE, LBPX. Есть индексы волатильности и в России — например, привязанный к индексу РТС индекс RTSVX:

Здесь легко прослеживаются две вещи:

обратная корреляция индексов (максимумы одного соответствуют минимумам другого);
максимального значения индекс RTSVX достигал в декабре 2014 года, т.е. во время девальвации рубля и сильной просадки индекса РТС.

Практическая ценность VIX?

Индекс волатильности используется некоторыми трейдерами для анализа поведения участников биржевых торгов и определения момента входа на рынок. Если текущее значение индекса VIX составляет, например, 20%, это означает, что ожидаемое изменение индекса S&P500 в годовом выражении с вероятностью 68% составит 20 процентов (либо увеличение, либо снижение). Уровень конфиденциальности 68% является стандартным отклонением для нормальной кривой вероятности (одна сигма). Соответственно, с вероятностью около 95% ожидаемое годовое отклонение цены не будет выше двух сигм (т.е. не более 40%). На основе индекса VIX можно также рассчитать и недельную волатильность. В данном примере 20% надо разделить на корень из 52 (количество недель в году) — ответ 2,77% означает, что рыночные ожидания таковы, что индекс S&P в течение недели упадет или вырастет в пределах 2,77%.

Профессиональные участники иногда рассчитывают индекс волатильности ежедневно. Он показывает ожидаемое изменение цены в период между закрытием и открытием рынка. Основные значения VIX, представляющие практический интерес для анализа - 15, 20-30, 40-50 процентов.

1. Если индекс меньше или равен 15%, это значит, что инвесторы полны оптимизма. В этот момент рекомендуется продавать акции, так как

по мнению ряда аналитиков, излишний оптимизм может свидетельствовать о будущем развороте или потрясениях рынка;
основная масса игроков настроена спокойно и будет покупать, не видя рисков. Поэтому можно легко продать активы (ликвидность).

2. Оптимальная волатильность рынка формирует значения индекса в диапазоне между 20 и 30 процентами. Ниже 20% - низкая волатильность, выше 30% - высокая.

3. Значение индекса, равное 40 или 50 процентам (и выше), говорит о наличии на рынке паники. Все боятся, не имеют ясно выраженных представлений о будущем, начинают массово продавать свои ценные бумаги. В этот момент следует искать возможности входа на рынок для покупки. Как только индекс начнет снижаться, нужно скупать акции - цена с высокой вероятностью будет расти.

До 2008-2009 гг. VIX за свою историю с 1993 года только однажды превысил показатель 40% — в 1998 году. Через 10 лет во время нового кризиса он подскочил до 81%, так как на рынке была сильнейшая паника. После этого его максимальное пороговое значение установилось на уровне 50%, и именно его трейдеры считают сейчас максимально опасным порогом.

Интересно отметить, что хотя максимальная глубина просадки индекса S&P500 (зеленая линия) после в 2000 году оказалась почти равна кризису 2008 года, индекс волатильности все это время принимал скорее умеренные — хотя и довольно высокие — значения. Связано это с тем, что просадка S&P500 2000-2002 годов шла относительно плавно, поскольку там сильно проседала только одна отрасль — высоких технологий. Тогда как значения индекса VXN, показывающего волатильность именно высокотехнологичного сектора, к началу 2001 года превышали 75%.

Критика индекса волатильности

Некоторые финансисты и управляющие портфелями негативно относятся и полностью игнорируют торговые модели, основанные на учете индекса волатильности. Например, Нассим Талеб (Nassim Taleb), автор нескольких на тему финансового рынка, назвал одну из своих работ «Мы не вполне себе знаем, о чем говорим, когда мы говорим о волатильности».

Еще один финансист, Майкл Харрис (Michael Harris), говорит о том, что VIX всего лишь отражает разброс цен на опционы в конкретный момент и не обладает возможностью предсказания движения рынка в будущем.

Роберт Шиллер (Robert J.Shiller) попробовал рассчитать индекс VIX за более ранний период, начиная с 1929 года — и выяснилось, что по значению этого индекса нельзя было предугадать наступления эпохи Великой Депрессии. Соответственно, если вдруг какие-либо аналогичные потрясения ожидают нас в будущем, по индексу VIX мы этого не поймем.

Выводы

Выше был рассмотрен инструмент, отражающий настроение основной массы игроков на бирже и их поведение. Предсказательная способность индекса остается минимум спорной — низкое значение VIX не обязательно означает будущее снижение индекса S&P 500 (и наоборот), поскольку индекс оперирует лишь понятием отклонения, не уточняя, в какую сторону оно произойдет. Фактически низкие значения VIX скорее говорят только о застое рынка, т.е. о ситуации, когда спекулянтам сложно извлекать из него прибыль. В дополнение следует отметить, что VIX используется не только для анализа. Для получения дохода спекулянты покупают фьючерсы и опционы на индекс волатильности, а также биржевые фонды VXZ, VXX, VIXM и VIXY.

VIX (Volatility Index, индекс волатильности) - биржевой индикативный инструмент, который рассчитывается по ценам опционов, которые отражают ожидания рынка в отношении будущей волатильности опционов на индекс S&P 500. Этот показатель еще называют «индексом страха».

Первый вариант VIX начал рассчитываться в 1993 году Чикагской биржей Chicago Board Options Exchange (CBOE). Данный индекс волатильности был создан для оценки рыночных ожиданий относительно 30-дневной волатильности и рассчитывался с использованием рыночных цен at-the-money-опционов (опционов «в деньгах») на S&P 100 Index (OEX).

Спустя 10 лет, в 2003 году, CBOE совместно с Goldman Sachs обновила методику расчета VIX. Теперь он базируется на S&P 500 Index (SPX) и оценивает ожидаемую волатильность с помощью усреднения цен опционов на SPX, выбранных по широкому списку страйков с определенными весами. Позволяя выражать волатильность через портфель SPX-опционов, новая методология трансформировала VIX из абстрактной концепции в практический стандарт торговли и хеджирования волатильности. В марте 2004 года CBOE вывела на биржу первый фьючерсный контракт на VIX. Двумя годами позже, в феврале 2006 года, CBOE запустила VIX-опционы, самый успешный продукт в истории биржи.

Максимальное значение внутри дня индекс волатильности VIX показал 24 октября 2008 года – 89,53.

Индекс волатильности VIX и индекс S&P 500

Более подробную информацию об индексе волатильности VIX можно найти на официальной странице инструмента на Чикагской бирже.

Индекс волатильности представляет собой набор вмененных волатильностей целой серии опционов колл и пут на конкретный индекс акций . Как правило, индекс волатильности включает вмененные волатильности фондового индекса, однако более сложные индексы волатильности рассчитываются исходя из вмененных волатильностей отдельных акций , входящих в состав индекса .

Наиболее популярным индексом волатильности является VIX, который торгуется на Чикагской бирже опционов (CBOE).

Индекс волатильности VIX

VIX – это производный инструмент, который торгуется на бирже CBOE через фьючерсы. Это самый популярный показатель волатильности в мире, поскольку его значение отражает рыночный взгляд на ожидаемую 30-ти дневную волатильность индекса S&P 500.

S&P 500 версия VIX, которую мы наблюдаем сегодня, торгуется с 2004 года. До этого VIX основывался на индексе S&P 100. VIX на основе S&P 100 по-прежнему доступен, называется VXO, и также торгуется на CBOE.

Чем популярен индекс VIX?

VIX рассматривается многими инвесторами и экономистами как индикатор страха, поскольку по индексу VIX можно определить уровень беспокойства участников рынка относительно текущей рыночной конъюнктуры. Как известно, опционы являются формой страхования, поэтому, когда цены на опционы высоки из-за увеличения волатильности, на рынке существует большая неопределенность.

Рассмотрим приведенный ниже график .

Как можно увидеть из графика, VIX как правило отрицательно коррелирует с индексом фондового рынка S&P 500. Когда на рынке образуется паника , инвесторы продают рисковые активы ( то есть акции), и волатильность повышается . Рост волатильности происходит преимущественно из-за того , что падение цен происходит быстрее , чем их рост .

Это не означает, что VIX является точным индикатором направления рынка . Однако, как видно из графика, при существенном падении индекса S&P 500 волатильность резко возрастает. Поскольку при падении цен инвесторы испытывают более высокую неопределенность относительно дальнейших перспектив, по сравнению с периодом роста цен на акции, поэтому стоимость страховки (то есть опциона) при падении акций растет .

Когда рынок рушится, инвесторы начинают нервничать, и эта паника сразу отражается на ценах рисковых активов, которые резко падают , что приводит к росту волатильности .

Расчет VIX

Если читателя интересует точный расчет формулы, используемой для VIX, можно загрузить файл из сайта CBOE .

Индекс волатильности VIX рассчитывается на основе вне-денег опционов колл и пут, который истекают в ближайший месяц и в следующий месяц . Значения взвешиваются в соответствии с определенным алгоритмом для получения окончательной цифры волатильности.

Что означает показатель волатильности VIX?

Значение VIX представляет собой ожидаемую волатильность (определяемую рынком) индекса S&P 500 в годовом выражении. Это волатильность цены индекса S&P 500 , которую можно ожидать в течение следующих 30-ти дней и с вероятностью примерно 68% (одно стандартное отклонение).

Пример . Допустим, VIX равен 24. Это означает, что рынок ожидает, что цена индекса S&P 500 будет колебаться с волатильностью 24 % в годовом исчислении (или 1,5% в день) в течение следующих 30-ти дней. Это не означает, что индекс S&P изменится на 24 % в течение следующих 30-ти дней, вероятно дневные колебания цены S&P 500 составят в среднем 1 ,5%.

1,5% – это дневной эквивалент показателя волатильности в годовом исчислении 24%. Учитывая, что VIX представляет ожидаемую годовую волатильность в течение следующих 30-ти дней, необходимо разделить 24% на квадратный корень из 252.

Отметим, что это значение VIX основано на нормальном распределении и представляет собой одно стандартное отклонение (68% наблюдений):

68% наблюдений – 1 стандартное отклонение

95% наблюдений – 2 стандартных отклонения

99,7% наблюдений – 3 стандартных отклонения

Учитывая вышеизложенное, при значении VIX на уровне 24%, можно ожидать, что с уверенностью в 99,7% S&P 500 будет торговать в диапазоне плюс минус 20,64% в течение следующих 30-ти дней (24% * 3 * корень(30/365)).

Индексы VIX и VXO

Когда впервые биржа CBOE представила индекс волатильности VIX , он был основан на индексе акций S&P 100 (он же OEX). Индикатор усреднял значения 8-ми вне-денег опционов колл и пут для S&P 100 и использовал модель ценообразования Блэк-Шоулза для вычисления значений VIX.

Однако в 2003 году CBOE изменил базовый актив для VIX на S&P 500, а также изменил используемый метод расчета .

Индекс волатильности для S&P 100 теперь называется VXO, а индекс волатильности для S&P 500 – VIX.

VXO по-прежнему широко используется, прежде всего потому, что он обладает более долгой историей для составления графиков и углубленного анализа динамики.

Опционы и фьючерсы на VIX

Фьючерсы на VIX стали торговаться на бирже CBOE впервые в 2004 году и являются одним из (если не наиболее) активно торгуемых контрактов на бирже. Опционы на индекс VIX стали торговаться 2 года спустя в 2006 году. Код для VIX опционов – VRO.

Экспирация опционов и фьючерсов на VIX

Последний торговый день для опционов на VIX – вторник после третьей пятницы месяца.

Большинство людей рутинно следящих за рынками бросают взгляд на Dow Jones Industrial Average и S&P 500 , но есть еще один важный индекс, за которым следует наблюдать постоянно, а именно: VIX , индекс рыночной волатильности Чикагской биржи опционов (Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index ). VIX часто появляется в новостях и его называют «индексом страха», но на самом деле его применение куда более всеобъемлюще. Индекс волатильности – это самое упрощенное обозначение.

Поэтому сегодня я дам несколько более детальное объяснение. Возможно, это не самый гладко написанный и развлекательный материал в истории Casey’s Daily Dispatch , но все равно надеюсь, что вы найдете его полезным.

Индекс VIX – это прямой результат применения модели Black- Scholes по оценке опционов. Блэк (Black ) и Шоулс (Scholes ) – это два профессора, совершившие одно из важнейших открытий в истории финансов. Они обнаружили ясный математический способ вычисления цены путовых и колловых опционов. В результате на рынке опционов произошла революция. Так что, если кто-то спросит: «Что профессора экономики и финансов сделали для нас помимо произнесения кабинетных прогнозов?», то вы можете привести это в пример.

Их действительно стоит похвалить. Оценочная модель – это не самое легкое уравнение. Даже не пытайтесь его решить, но те, кто все же хочет взглянуть на чудовище, мучающее студентов финансистов по всему миру, вуаля:

Цена коллового опциона = S0N(d1) - Ke-rtN(d2)

Цена путового опциона = Ke-rtN(-d2) - S0N(-d1)

d1= (ln(S0/K) +(r+σ2/2)T)/ σ√T

Рады, что у вас не финансовая степень? В действительности, несмотря на кажущуюся сложность, все цифры, необходимые для вычисления цены есть в открытом доступе – например, срок погашения, цена погашения опциона, процентная ставка, спотовая цена и т. д. Однако одна переменная всегда будет отсутствовать – подразумеваемая неустойчивость (волатильность) (σ). Соответственно, уравнение надо решать, чтобы найти ее. Но к счастью вам не надо быть математическим гением, чтобы это сделать, индекс VIX обо все позаботиться.

VIX показывает подразумеваемую волатильность в 30-дневных опционах на S & P 500 в соответствии с расчетами из этого уравнения.

Но вы можете подумать: «Постойте-ка, но ведь это просто волатильность, зачем такое длинное объяснение?». Не совсем так. Да, я мог бы найти историческую волатильность, использовав простые статистические показатели и исторические ценовые данные от S & P . Но это волатильность, глядящая назад и вчерашние новости.

Так почему не посмотреть на сегодняшнее состояние рынка? Конечно, проверка состояния Dow и S & P всегда полезна. Но VIX делает нечто еще более удивительное, он не вычисляет прошлую или будущую волатильность, а предсказывает ее в будущем.

Так как коллы и путы учитывают в себе ожидания рынка направленные в будущее, нахождение волатильности через них открывает эти ожидания. Все другие индексы показывают вам прошлое – то, что случилось год, месяц или пять минут назад. Только VIX показывает, что рынок думает о дальнейшем направлении волатильности. Поэтому он куда более полезен, чем исторические данные.

Очевидно, что этот индекс значительно более полезен, чем может показаться из финансовых новостей. Это не просто измерение волатильности или страха. Это движущийся прогноз. Вот почему аналитики фондового рынка так боятся растущего VIX . Это грозное предупреждение. Например, на графике ниже можно ясно видеть огромный скачок VIX в момент греческого кризиса. Хотя в реальности рынок так не серьезно не колебался, но уверенность дрогнула, тем самым давая раннее предупреждение о возможной катастрофе.

Индекс волатильности VIX – один из популярнейших методов для определения эмоций фондового рынка. Полностью он расшифровывается, как - индекс волатильности Чикагской опционной биржи CBOE.

Рынок - это эмоции, всегда были, всегда будут. Роботы? Замечательно, но их создают люди с эмоциями. И трейдеру нужен метод, позволяющий эти эмоции определять. Здесь-то и приходит на помощь индекс VIX. Он основан на волатильности опционов на индекс S&P 500. Да-да, это, фактически, индекс для индекса, такое на рынках случается. Индекс VIX также известен как индекса страха и жадности .

Поставить его на график элементарно. Тикер VIX и вот он на ваших экранах. Свечной график для него не нужен – смело ставьте линейный.

Индекс выражается в процентах и указывает на вероятность движения индекса S&P 500 в период 30 дней, где уровень вероятности составляет 68% (одно стандартное отклонение от нормальной кривой распределения, она же кривая Гаусса). Скажем, если VIX равен 15, следовательно, ожидаемое изменение индекса S&P 500 в течение года, с вероятностью 68%, составляет менее 15% вверх или вниз.

А причем тут эмоции? Для этого надо разобраться в силах, что лежат в основе любого сильного рыночного движения.

Жадность и страх

Это две базовые эмоции, что непосредственно влияют на финансовые рынки. То, что инвесторы испытывают такие замечательные чувства всегда связано со стрессом во время рыночных катаклизмов и рыночной неопределенности.

Допущение, что цена движется только этими двумя эмоциями кажется слишком упрощенным но, на самом деле, история подтвердила его полную обоснованность. Люди существа весьма примитивные, а рынок выступает лишь отражением их потаенных страстей.

Жадность

Жадность - это желание обладать и еще раз обладать, причем в больших объемах, чем это действительно нужно. Будь-то деньги, товары, услуги и любые материальные ценности.

Согласно ряду научных исследований жадность - это продукт химической реакции в нашем мозгу, которая заставляет отбрасывать здравый смысл и порой вызывает необратимые изменения как в мозговой структуре, так и в теле. Возможно, когда-нибудь придумают таблетку от жадности, но пока что все жадничают без каких-либо ограничений.

Жадность вызывает зависимость, подобно курению или употреблению алкоголя. «У него патологическая жадность», «он жадина, каких свет не видывал» — все это пострадавшие от весьма распространенной мании.

На рынок приходит среднестатистический трейдер, что подвержен сильнейшему эмоциональному влиянию, вызванному той самой мозговой «химией». Ему хочется еще, еще и еще, постоянно. Ему нужны цифры на депозите. Он не может остановиться, не контролирует себя. В результате, эту одержимость с удовольствием используют брокеры и разные околорыночники, эксплуатируя его душевную болезнь.

Аналогичные эффекты связываются с эмоциями «счастья» и эйфории. В результате, мозг таких трейдеров постоянно бомбардируется эмоциональными соблазнами, бесконечными финансовыми пряниками, подобно тому, как наркотические вещества дают эффект вовсе не кайфа - а временного облегчения.

Пузырь дот-комов

Это классический пример рыночной жадности. Интернет-пузырь привел к тому, что в период с 1995 по 2000 годы миллионы инвесторов непрерывно заливали интернет-компании деньгами несмотря на то, что никаких перспектив у большинства из них не было.

Доходило до абсурда. Некоторые компании получали сотни миллионов долларов просто за сайт “пупкин точка ком”. Жадность порождала жадность, приводила к колоссальной переоценке активов и их реальной стоимости. Инвесторы, одержимые желанием делать легкие деньги, вкладывали безумные средства в пустоту. Надувшийся пузырь, естественно, лопнул и унес все средства жадин с собой.

Финансовый кризис 2008 года

В книге «Большая игра на на понижение» Майкла Льюиса (и фильме “Игра на понижение”) рассказывается история, как несколько людей заработали на массовой жадности других. Такой инструмент, как CDS (Credit Default Swap) – кредитный дефолтный своп превратился в безумную финансовую пирамиду, оборот которой составил более 62 триллионов долларов.

В финансовый кризис 2007-2010 года объем этого рынка сократился втрое - очередной пузырь, движимый жадностью и одержимостью, лопнул по швам, а финансовый мир содрогнулся и резко похудел. Лишь несколько людей заработали на этом состояние, поскольку сработали против жадности толпы.

Страх

Некомфортное состояние постоянного стресса, ожидание худшей судьбы и постоянной угрозы. Пузырь дот-комов тоже хорошо продемонстрировал эту эмоцию.

Чтобы справится с ужасающими результатами лопнувшего пузыря дот-комов, ошалевшие от страха инвесторы выносили деньги с фондового рынка и вкладывали их в максимально надежные инструменты вроде стабильных инвестиционных фондов или фондов, защищенных государством. Эти фонды не приносили почти никакой прибыли, но их главным преимуществам в глазах инвесторов был минимальный риск.

Это пример того, как инвесторы разрушили все свои долгосрочные планы инвестирования, поскольку страх заставил их прятать деньги буквально под подушкой. Доходов эти активы не приносили, но оставались при этом в условной сохранности.

Жадность и надежда

Некоторые специалисты считают, что страх действительно важный фактор, однако не столько жадность, сколько надежда управляет рынками. Страх приводит к тому, что инвесторы бегут в неприбыльные, но надежные активы, а вот надежда делает ровно противоположный эффект. Возможно, надежда и страх - это те эмоции, что испытывают инвесторы при оценке новых возможностей.

Страх это «насколько все может быть плохо», а надежда — «насколько все может быть хорошо».

Как измерить страх и жадность

Вот теперь мы подходим к самому интересному. Как это не удивительно, но индекс волатильности CBOE – и есть общепризнанный инструмент определения страха и жадности. Именно в таком качестве VIX уже много лет рассматривается на Уолл Стрит.

Индекс страха - это VIX. Если индекс увеличивается, значит институциональные инвесторы ожидают повышенную волатильность рынка. А это, соответственно, повышенный риск для них.

Как читать VIX

Корреляция VIX и S&P 500 прослеживается вполне отчетливая. Сравним значения за третий квартал 2012 года, где голубая линия — S&P 500, а красная - VIX.

Как видим, снижение VIX (самодовольство) соответствует повышению S&P 500, а повышение VIX (страх), напротив, является сигналом на обвал S&P 500.

Как показывает статистика, между VIX и S&P 500 - обратная корреляция, поскольку за период в с 2000 по 2012 год VIX двигался в противоположную от S&P 500 в более чем 80% случаев.

Где пик VIX – там снижение S&P 500 и все связанные с этим эффекты, что влияют как на доллар, так и другие валюты.

если VIX меньше 20 , инвесторы меньше беспокоятся, волатильность S&P 500 ожидается низкой;
если VIX больше 30 , страх инвесторов повышается, поскольку цены на опционы на S&P 500 выросли; следовательно, инвесторы платят больше за хеджирование своих активов.

Типичная картина, скажем, VIX на ультранизком значении 9.3, а S&P 500 бьет новые рекорды роста. Все это указание на предстоящий обвал S&P 500. Впрочем, если Центральные банки (за новостями которых надо следить) соответствующим образом изменяют монетарную политику, этот уровень VIX вполне может стать новым «нормальным» значением.

Один из сценариев использования - ожидание закрепления VIX выше 30 и входить в SPX на его понижении. Когда у инвесторов зашкаливает страх, это указание на паническую распродажу.

Посмотрим на реальных примерах. В августе 2015 года индекс VIX бил рекорды страха, достигнув максимального значения 28.02 . В теории это означает падение индекса SPX.

А впрочем, почему в теории? На практике все отработало на 100%, индекс SPX действительно впечатляюще рухнул.

В уроке мы рассматривали, как использовать рыночные индексы в нашей работе. Поскольку VIX так любит S&P 500, его можно рассматривать как дополнительный трендовый индикатор для всего фондового рынка. Не забываем и фундаментальные последствия, скажем, индекс S&P 500 коррелирует со стоимостью доллара США.

Индекс страха и жадности от CNN

Компания CNN разработала свой вариант индекса страха и жадности, что находится по следующему адресу:

В нем аж 7 составляющих:

спрос на малорискованные активы;
моментум движения цены акций;
сила цены акций;
торговый диапазон акций;
опционы Call/Put;
спрос на мусорные облигации;
рыночная волатильность.

Все эти индикаторы оцениваются по отдельности (средневзвешенное среднее) и получается итоговое значение от 0 до 100. У CNN шкала другая, чем у VIX. Диапазон от 0 до 100, где:

0 – страх;
100 – жадность.

Заценим. Индекс CNN за последние 2 года несколько раз был ниже уровня 20.

Как видим, индекс прекрасно коррелировал с состоянием индекса S&P 500, указывая на обвал индекса до рыночного дна и его последующий подъем.

Страх и ненависть в Лас-Вегасе

Как известно, уже изученный нами индекс S&P 500 является “королевским” индексом. Он показывает не только состояние американской экономики и фондового рынка, но и косвенно отображает состояние массы других активов, от взаимосвязанных индексов до стоимости доллара.

Многие брокеры БО/форекса позволяют работать непосредственно с индексом S&P 500, что дает возможность использовать VIX и индикатор CNN для обнаружения как его обвалов, так и рыночного дна. Благодаря корреляции, индексы страха и жадности можно приспособить для всего, как для индексов, так и валютных пар. Это один из самых популярных фондовых индикаторов, уникальный в своем роде и активно применяется для долгосрочных рыночных прогнозов.